Банк России о доверительном управлении сбережениями

Управляющие компании и доверительные управляющие являются юридическими лицами и должны иметь лицензию для осуществления деятельности по управлению вверенными им активами. Используя финансы клиентов, они работают, в частности, на фондовом рынке и стараются заработать для клиентов (и для себя) прибыль. Часть прибыли, оговоренную договором, они оставляют себе как плату за свои услуги. На профессиональном языке это еще называют success fee, т.е. платой за успех.

Помимо сходства, управляющие компании и доверительные управляющие имеют ряд важных отличий.

Управляющая компания объединяет средства клиентов в один общий фонд для дальнейшего управления им по единой стратегии. Такие фонды называются паевыми инвестиционными фондами, или ПИФами.

Доверительный управляющий управляет индивидуальным портфелем клиента по стратегии, разработанной специально для него, либо по стандартной стратегии управления, согласно которой доверительный управляющий использует стандартизированный подход к активам всех клиентов.

Раньше для того, чтобы воспользоваться услугами доверительного управляющего, могла потребоваться достаточно крупная сумма денег, так как многие доверительные управляющие выставляли требования к минимальной сумме для инвестирования, однако с появлением в 2015 году индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) проблема была решена. У граждан появился новый финансовый инструмент, который выполняет сразу две функции. Помимо получения возможных доходов от инвестирования на рынке ценных бумаг, инвестор имеет право на получение налоговой льготы, которая гарантируется государством и делится на два типа, между которыми можно выбирать.

В первом случае (так называемый ИИС типа А) предполагает вычет в размере 13% от суммы вносимых на счет средств из подоходного налога, который гражданин заплатил за текущий год на основном месте работы. Максимальная сумма, не облагаемая налогом, в этом случае не превышает 400 тыс. руб. То есть в год можно будет вернуть до 52 тыс. руб. (это 13% от 400 тыс. руб.).

ИИС типа Б дает право на полное освобождение от уплаты НДФЛ по инвестиционному доходу, полученному на ИИС. Это может быть интересно трейдерам, сумма инвестиционного дохода которых превышает 400 тыс. руб.

В случае закрытия ИИС ранее трехлетнего срока право на налоговые льготы будет утеряно. У инвестора может быть только один ИИС: нельзя иметь такой счет у двух и более доверительных управляющих.

В ПИФе управляющая компания собирает единый фонд из взносов множества клиентов и направляет его на инвестиционные проекты, которые, как правило, значительно крупнее, чем в доверительном управлении. При этом полученный доход разделяется между клиентами пропорционально их взносам.

Как и в случае с ИИС, клиенту не требуется вкладывать в ПИФ значительные суммы, стоимость пая может начинаться от 1 тыс. руб. Кроме этого, инвестор может диверсифицировать свой капитал, т.е., вкладывая относительно небольшие суммы, иметь доход от большого количества разных активов и тем самым уменьшить риски.

Деятельность ПИФов и доверительных управляющих регламентирована законодательством и нормативными актами Банка России. В каждом ПИФе есть инвестиционная декларация — документ, устанавливающий основные направления, цели и ограничения инвестиционной деятельности, который четко предписывает: какую долю средств и во что может вложить управляющая компания. Доверительные управляющие, в свою очередь, имеют соответствующий проспект. В частности, они могут по согласованию с клиентом инвестировать средства в более рисковые активы, которые приносят потенциально больший доход.

Если в ПИФе инвестор владел паями или ценными бумагами больше трех лет и заработал меньше 3 млн руб. в год, он не платит НДФЛ. Например, инвестор купил паи или ценные бумаги на 100 тыс. руб. и погасил их через три года на сумму 190 тыс. руб. Доход в размере 90 тыс. руб. налогом не облагается.

Есть и другие налоговые льготы для ПИФов. С роста стоимости активов ПИФ не уплачивается налог на прибыль.

Но что бы вы ни выбрали — ПИФ или индивидуального доверительного управляющего — помните: инвестиции, в отличие от банковских вкладов, не застрахованы государством, на рынке можно не только получить прибыль, но и потерпеть убытки. Инвестиции могут принести более высокую прибыль, чем вклады, но и риск потерять свои деньги достаточно высок.