«Российской газеты»
Тонкости рынка облигаций: разъяснения Банка России
Решил приобрести облигации, но никак не решу, какие выбрать. Оказывается, разных видов облигаций довольно много. Какие выбрать?
В зависимости от того, кто является эмитентом, облигации бывают:
- государственные, эмитентами которых являются Российская Федерация или субъект РФ в лице органов их управления;
- муниципальные – эмитентами являются муниципальные образования в лице органов их управления;
- негосударственные: корпоративные, биржевые, коммерческие или облигации с ипотечным покрытием.
Государственные и региональные облигации проходят регистрацию в Минфине России, корпоративные облигации – в Банке России. Биржевым облигациям присваивают идентификационный номер выпуска на Московской бирже, коммерческим – в Национальном расчетном депозитарии (НРД).
По особенностям обращения выделяют облигации простые и конвертируемые (представляющие их владельцу право обменивать их на акции того же эмитента).
В зависимости от способа получения дохода различают купонные и дисконтные (с нулевым купоном) облигации.
Среди купонных облигаций выделяют:
- облигации с фиксированным купоном – наиболее распространенный тип облигаций. Ставка по купону устанавливается в виде процента от его номинала и либо не изменяется в течение всего срока выплат, либо, в случае с изменяющимся купоном, изменяется по определенной схеме в соответствии с оговоренными ранее условиями;
- облигации с плавающим купоном – предусматривают, что величина следующего купона определяется исходя из уровня процентных ставок на дату выплаты предыдущего купона;
- дисконтные облигации – процент от номинальной стоимости по ним не выплачивается, а прибыль формируется за счет разницы между ценой покупки облигации и ценой ее погашения, т.е. при размещении облигация продается по цене ниже номинала, а при погашении выплата производится в соответствии с номиналом.
По сроку обращения (погашения) облигации делятся на погашаемые и облигации без фиксированного срока погашения. К первой группе относятся: краткосрочные (менее года) и долгосрочные (более года). Ко второй группе относятся:
- бессрочные (смысл в том, что инвестор, единожды вложив в них деньги, получает процентный доход неограниченное время, но сам капитал при этом не возвращается);
- отзывные (могут быть отозваны эмитентом до наступления срока погашения, а условия отзыва: по номиналу или с премией – устанавливаются эмитентом еще при выпуске);
- с правом погашения (дают право инвестору на возврат облигации эмитенту до наступления срока погашения и получения за нее ее номинальной стоимости);
- продлеваемые (дают право инвестору продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течение этого срока);
- отсроченные (дают эмитенту право на отсрочку погашения).
В зависимости от потенциального круга приобретателей облигации можно разделить на коммерческие (для определенного круга лиц) и публичные – продающиеся открыто.
По целям облигационного займа различают облигации обычные и целевые (средства от продажи которых направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов).
Но какие бы облигации вы ни выбрали, помните, что операции на фондовом рынке, в отличие от банковских вкладов, не застрахованы государством. Они могут принести не только прибыль, но и убытки, поэтому не стоит вкладывать в них последние деньги в надежде на крупный доход.